Crónica Económica

Redacción y Agencias  |  23-07-2008

Según Fortis, Gas Natural podría comprar el 45,3% de ACS en Unión Fenosa y afrontar, posteriormente, la OPA obligatoria por el 100%,. Según el informe del banco, luego debería de vender el negocio de gas de la eléctrica a la italiana Eni, lo que permitiría a la gasista disponer de fortaleza financiera suficiente para realizar la operación. El informe asegura además que el grupo presidido por Salvador Gabarró podría afrontar la operación sin elevar la deuda por encima de 4,5 veces el beneficio bruto de explotación (Ebitda).

Según la entidad, los 10.000M€ de pasivo adicional asociados a la compra podrían reducirse en buena parte si Unión Fenosa vende por 3.500 M€  Unión Fenosa Gas en la que coparticipa con ENI al 50%   Además de la gasista, Fortis considera que E.ON, EDF, RWE y Suez podrían estar interesados por la compra de la participación de ACS en Unión Fenosa.  Las buenas relaciones entre ACS y La Caixa --propietaria del 33% de Gas Natural-- y el previsible beneplácito del Gobierno a una solución nacional son dos importantes factores externos que juegan a favor de este movimiento, indica Fortis.
La compra de la participación de la constructora de Florentino Pérez deberá realizarse en efectivo. El banco belga calcula que ACS se llevará una prima del 22% y ve dudoso que el grupo acepte acciones a cambio de una participación de control.